[理財]1437 勤益控

會注意到這家公司是因為看到一個CFP理財規劃顧問的文章

在文章當中特別提到，這家公司已經轉型商業不動產出租公司還有控股公司。

與四月的時候的狀況也有所不同，大股東的持股比例節節上升，哦價格也上升的約15%，但是我覺得目前而言依然是適合買進的 ，而在損益表當中的表現房地產出租的收入佔了總收的83%

引用了這位理財顧問的文章訊息:

因此這分析這家公司 ,  就必須了解他的不動產租賃與不動產的品質

首先我們就看到了,此公司不動產的持有概況

在公司內部網站中,更有許多出租不動產的訊息

新莊土地的出租狀況：

看公司網站的內部資料：

新莊地區,總共有6筆土地,其中五筆都已經是出租的

1.  4417坪  出租給宜家家居  IKEA

2.  940坪  出租給福斯汽車

3.  1150坪  出租給富豪汽車

4.  224坪   出租給給汽修與代檢廠

5.  3059坪  出租給保持捷汽車服務中心（這後面會補充）

從上面資料可清楚新莊地區的出租,都是以商用不動產為主

並且我們用常理就可以判斷：

IKEA的租約,會是短約還是長約？

汽車展售與保養廠的,會是短約還是長約 ？

筆者由過去的經驗判斷,會是較長期且穩定的租約

因此上述不動產而言,基本上是問定而且長期的獲利,

而這部分應該是穩定的獲利來源

下面為當時的新聞：2006年

其次,

大園土地的部分

看公司網站的內部資料：

1.  9026坪已經出租給屈臣氏.樂購作為物流中心

2.  二期物流園區,19463坪

    據說已經出租了1.6萬坪細節不得而知,等新聞出來

3. 尚有757坪待租

從上面資料可清楚大園地區的出租,都是以物流中心為主

基本上物流中心100%會是比較大的固定資產投資

必然是以長期租約為主

因此,如果大園地區的土地只要成功出租,

那未來必然是可以穩定提供現金流的金雞母之一

最末,是建物的部分此一部分,基本上也是穩定的現金流

資料如下：

租賃事業的總結：

此一部分佔了公司獲利的82%,只要這一塊沒問題,

基本上此公司的獲利就沒問題

1.我們分析了新莊.大園地區的租賃狀況,是長期穩定的

2.建物的部分大致上也是長期穩定的

3.因此只要台灣的景氣不要急速反轉向下,

 基本上這些出租的商用不動產的狀況應能持續貢獻租金收入

由上面三點來看,

此公司是獲利穩健的包租公公司與REITS非常神似

由上文可知這家公司雖然前期曾經長期虧損但是在最近一兩年成功的轉型為家房地產出租公司 ，

而根據統計這家公司的市值約落在40億左右，但是由上述的土地來看遠遠不只這樣的價值。

根據上圖呢在近期的市場交易中股東的總人數是在下降的大股東的持股比例攀升

另外值得注意的點是

這家公司的重要持股人彼此之間都有親屬關係，顯而易見是一家家族企業，可能會遇到公司治理問題也是必須注意的

結論

1.此公司財務狀況穩健,並且獲利可期待

2.此公司的市值應該遠低於公司的淨值

3.此公司本益比與淨值比都低,屬於價值股的範圍

4.公司所持有的現金量沒有很多，因此呢要注意是否會遇到向金融海嘯那樣的重大流動性風險，可能會讓公司遇到一些危機土地資產兌現的困難。

5.家族企業風險

本文，純粹是個人研究不對股價與趨勢做任何建議